小米在中国智能手机市场份额排名第三,每年销售1

2018年5月，小米小米正式提交了香港股市IPO申请。中国智小米集团创始人兼董事长雷军在公开信中表示，手机市场售“小米不是份额一家简单的硬件公司，而是排名一家由创新驱动的互联网公司”。

在雷军看来，年销硬件只是小米获取用户的手段，互联网是中国智小米真正的利润来源。

当时，手机市场售小米在中国智能手机市场份额排名第三，份额在全球排名第四，排名每年销售1.2亿部智能手机——没有一部是年销小米自己生产的。

2024年11月26日，小米小米首家智能家电厂在武汉启动，中国智这是手机市场售小米第四家工厂。自2019年以来，小米先后建成了亦庄、昌平、小米汽车厂。

短短五年，小米从“不生产手机”的互联网公司，成为跨越智能手机、电动汽车、智能家电三大行业的制造业新秀。

小米的转型不仅是一家商业公司追求利润，也从另一个层面反映了国内互联网经济/实体经济的变化。

四个工厂，三个行业

目前，小米的四家工厂分为三个行业：智能手机、电动汽车和智能家电。每个工厂的背后都代表着小米商业路径的变化。

小米亦庄工厂于2019年底建成投产，总建筑面积1.86万平方米，相当于两个半标准足球场。这家工厂智能化程度很高。小米被称为“黑灯工厂”。其定位是“小米最新、最高端手机产品的研发和生产”。每分钟可自动生产60部手机，年产能100万部。小米第一款折叠屏幕手机MIX于2021上市 Fold，都是在亦庄工厂生产的。

亦庄智能工厂是小米第一家自建工厂，对曾经自称“互联网公司”的小米来说意义重大。

2020年，小米推出小米10系列，雷军在新闻发布会上表示:“小米10是小米十周年的梦幻作品，也是小米第一次冲击高端市场。”。

自建工厂可以更好地保证质量控制，但不一定是进入高端市场的必要条件。1992年苹果关闭最后一家工厂后，其智能手机、个人电脑和TWS耳机由第三方OEM。即便如此，苹果产品在这些行业仍处于高端市场。

然而，苹果对供应链有一套非常成功和特殊的管理模式。简单地说，苹果以丰厚的利润吸引了优秀的供应链。供应链必须按照苹果的高要求管理生产线，并确保最终的质量控制。

小米以其“成本效益”而闻名，但也被困在“成本效益”中，没有苹果可以与爱马仕的净利率相媲美，对供应链的控制自然远低于苹果。因此，自建工厂已成为小米影响高端市场的为数不多的选择之一。

2021年，小米首款折叠屏手机MIX Fold都是从亦庄工厂生产的。小米MIX作为一款售价过万的折叠屏手机 Fold不仅昂贵，而且折叠铰链对生产和组装有很高的要求，这也是亦庄工厂的直接意义。

昌平智能工厂是小米的第二家智能工厂，也被称为小米智能工厂的第二阶段。今年7月，智能手机生产线正式启动，小米MIX Fold 4/Filp折叠屏手机、小米14海湾蓝、小米14Ultra技术创新验证均来自本厂。

昌平工厂占地5.83万平方米，相当于7个标准足球场。与亦庄一期工厂相比，昌平工厂的生产能力提高了10倍，每年可生产1000万部智能手机。

第三家工厂是最著名的小米汽车工厂。2021年3月，小米宣布制造汽车。一年后，位于北京亦庄的小米超级汽车厂一期工程开工，年计划产能15万辆。今年3月，工厂正式开业；4月3日，小米首款电动汽车小米SU7在工厂举行了首次交付仪式。

今年7月，小米汽车二期开工，距离一期工厂只有一条路。该厂计划年产能15万辆，预计2025年中正式投产。

小米自建汽车厂的逻辑也很简单。智能手机的零部件数量约为2000部，而电动汽车的零部件数量通常超过1000部。无论是保证汽车质量控制还是效率，自建工厂都是当今汽车行业的主流。

一个侧面的例子是富士康，一家大型铸造厂。自2021年宣布跨行铸造汽车以来，富士康一直没有从主流汽车企业获得铸造订单。

因此，要实现“15-20年成为世界前五”的目标，自建工厂是必须的一步。

另一方面，过去在手机行业犯的错误也促使小米选择建立自己的工厂。今年7月，雷军在2024年的演讲中承认，小米曾考虑过OEM模式和收购，但最终，他从小米最初的轻模式创业中学习，决定建立自己的工厂，“永远不要走捷径”。

武汉智能家电厂是小米的第四家自建工厂。它于今年11月26日开工建设。这也是小米第一家智能家电厂。预计将于2026年开始大规模生产。

自2013年以来，小米一直进入家电行业，主要是智能扬声器、智能电视等智能家居产品；2018年，小米发布了智能空调，正式进入家电行业。

家电厂诞生的原因类似于智能手机厂。近年来，小米家电业务快速增长，产品定位不断提高，对自有工厂的需求越来越迫切。根据小米财务报告，今年第三季度，小米智能家电收入同比增长54.9%。其中，空调出货量超过170万台，同比增长55%以上；冰箱产品出货量超过81万台，同比增长超过20%；洗衣机出货量超过48万台，同比增长超过48万台 50%。在2024年奥维罗线上市份额榜单中，小米四大家电市场份额均有所上升，均排名前五。

另一方面，近年来智能家电浪潮也给了小米“弯道超车”的机会。小米集团合作伙伴、总裁卢伟兵公开批评家电行业“固化时间过长，创新严重不足”。他认为，家电行业在整个商业模式的效率方面仍有很大的优化空间。

由于家电业务的强劲表现，以及家电产品来自OEM，小米也吸引了“老敌人”，格力电器董事长董明珠公开批评。在2024年格力电器股东大会上，董明珠说：“小米说他是第一个（空调），都依靠其他制造商来制造产品。你的技术是什么？”

今年7月，雷军用一个体面的商人解决了老对手的攻击。他说：“我们没有人，也没有在任何场合说我们的米家空调是第一个。今年上半年，我们排名第四。我们和格力还有很长的路要走，所以这意味着我们还有很大的进步空间。我们应该继续向格力学习。”。说了四个月这句话后，小米“依靠其他制造商生产产品”，开始建设自己的第一家家电厂。

从公司成立前9年没有生产任何硬件到最近5年，横跨三大行业的四家自建工厂小米完成了自建工厂“人车家”全生态战略的闭环。但这不是行业惯例。三星，OPPO、在vivo和其他制造商进入智能市场之前，他们已经有了自己的工厂，苹果和华为仍然专注于OEM。小米之所以成为一个相对特殊的人，也有自己的“困难”。

移动互联网退潮，制造业二次崛起

在没有工厂的那些年里，小米有充分的理由把自己视为“互联网公司”。

根据小米的财务报告，2018年，“智能手机”和“物联网和生活消费品”两大业务贡献了小米91%的收入，而“互联网业务”只占总收入的9%，但占小米毛利润规模的近50%，对整体净利润的贡献超过50%。它是小米真正的利润引擎。

因此，从财务角度来看，小米确实实现了“用硬件获取用户，用互联网服务实现”的商业模式。

另一方面，雷军将小米定义为“互联网公司”，也是为了乘上移动互联网的最后一个出路。

2010年以后，随着智能手机和4G网络的成熟，以App为载体的移动互联网爆发，中国诞生了大量知名互联网公司。但盛宴总会结束。

2018年，12家中国互联网公司赴港/赴美上市，包括哔哩哔哩、拼多多、腾讯音乐等。；第二年的2019年，这个数字变成了6个，其中3个是二次上市。

小米致富的智能手机市场也开始疲软。根据Counterpoint的数据，2017年全球智能手机出货量达到15.66亿台的最高点，2018-2020年连续三年下降。

在上市之前，小米的最高估值达到了2000亿美元，但在接近上市时已经减半，低于1000亿美元。与此同时，资本市场对互联网公司的估值仍然相当宽容，而硬件公司很难享受这种待遇。

一个不太严格的例子是，在香港股市上市的美团评论比小米晚了两个月。在上市的第一天，市值就超过了小米。当时，美团的收入只有小米的三分之一左右。经过调整，前者净亏损85亿元，后者净利润86亿元。因此，想要提高自身估值的小米强调互联网标签。

2018年6月，小米在香港举行了IPO路演。雷军对投资者大幅降低小米估值表示不满，“我不在乎小米是否是互联网公司。很多人问我是给小米腾讯估值还是苹果估值。我说我想让腾讯乘苹果估值，因为小米是全能的。”

但是资本市场并没有为雷军的话买单。2018年7月9日，小米股价跌破发行价，收盘价3759亿港元(约479亿美元)，低于估值最高点的四分之一。

当上市通行证过去时，“互联网公司”的标签对小米来说是可有可无的。因此，小米可以慷慨地审视制造业的真正价值。

过去，通过OEM生产的轻资产模式，小米可以快速、低成本地推出新产品，进入新产业。2013年进入智能家居市场后，小米在短短三年内推出了数十款物联网（物联网）产品，如路由器、智能插座、智能手镯、智能摄像头、清扫机器人、电饭煲、空气净化器等。

然而，对于小米来说，OEM模式的缺点也很明显。正如上述，由于新产品注重性价比，小米很难高度控制各类供应链，特别是在一些重技术领域，如无人机市场。

2017年，小米推出了第一架无人机，由小米生态链企业飞米技术研发生产，在发布之初也引发了“现场炸机”插曲，虽然小米否认谣言，但产品只卖了一代，随后不再挂“小米”的名字，小米没有进入无人机市场。今天，无人机市场仍被“卷王”大疆牢牢控制，大疆也有自己的自动化工厂。

因此，小米很难适用过去的轻资产模式，以争夺技术含量更高、利润更丰厚的市场。这也是小米在全力冲击高端手机市场之前选择自建工厂的主要原因之一。

与此同时，2019年左右，国内5G技术的全面商业化也给制造业带来了新的升级。

中国工程院院士周济曾表示，5G﹢工业互联网是制造业转型升级的关键。它将在生产制造过程中给原有的设备、生产线、车间和工厂带来革命性的变化。“老对手”董明珠还表示，格力自2019年以来一直在实践5g应用。她认为“5g的发展是不可逆转的，尤其是对制造业来说，这是非常有意义和有价值的”。

小米第一厂亦庄工厂一期采用了大量5G网络、自动化生产线、大数据、语音服务平台等新技术。据官员介绍，效率比传统工厂高60%以上。

在小米集团 2019 在第三季度的业绩电话会议上，小米首席财务官周还表示，小米建造工厂的原因是为了使小米的制造更加先进和智能，“这对提高未来的效率至关重要”。

在2021年的演讲中，雷军再次解释了自建工厂的意义:一是小米要做全自动化工厂；第二，本质上是小米的大型实验室；第三，帮助小米开发足够的设备。

互联网公司开始努力赚钱

事实上，近年来，许多国内互联网公司都建立了自己的工厂。

2018、2019年，阿里巴巴犀牛智能制造平台先后落地于余杭项目一期、二期；2020年9月，犀牛智能制造厂在杭州余杭正式投产，是一个服务中小企业的智能制造平台，可以实现从生产端到销售端、全环节的数字化。

2018年12月，京东植物厂在北京通州建成。该厂生产的蔬菜是京东生鲜自有品牌“京觅”的主要产品之一。

2023年9月，美团在深圳市龙华区无人机智能制造中心正式投产。它承担了美团自主研发无人机及配套智能模块设备的研发验证、试生产、批量生产和维护，年产量超过1万台智能设备。

资产轻、利润高的互联网公司是近十年来中国最受欢迎的科技行业。互联网公司是投资者和求职者最受欢迎的选择之一。资产重、投资重、收入慢、“讲故事”难的制造业显然不是很性感的“硬钱”。

然而，当流量逐渐被瓜分，各行各业开始“内卷”时，“辛苦钱”成了每个家庭必须赚的最后一块铜板。

阿里巴巴、JD.COM和美团的工厂都不是其核心业务。一个工厂带来的收入远不如它用手指就能获得100亿的线上推广，但他们还是做到了。

相比之下，小米横跨三大行业的四家工厂都是其核心业务之一，工厂给小米带来的意义更加明显。

2023年，小米互联网服务贡献的毛利润降至小米整体毛利润的38%，比6年前少了10个百分点。

截至2024年12月24日，香港股市收盘时，小米和美团的市值分别为8219亿港元和9377亿港元。美团的市值仍高于小米，但在衡量股票价值的市盈率方面（TTM）小米以38倍的市盈率超过美团的26倍。

六年前，“互联网小米”没有做什么，“制造小米”却实现了。

从“互联网公司”到“制造业新秀”，小米是时代潮流变化下最生动的例子，但不会是最后一个。

参考资料：

参观小米“黑灯工厂”：北京日报全程自动化生产，90%设备自主研发

京东要建“植物工厂” 水培蔬菜是下一个蓝海

南方的美团物流无人机工厂在深圳投产

阿里巴巴犀牛智能制造厂杭州投产 中国新闻网是世界上第一个新制造平台